股权均分、拍板集中：家族怎么交棒才不撕破脸

很多人以为,家族企业要长久,就要"兄弟同心"。可是真正的难题通常不在感情,而在权力:股份怎么分、谁拍板、老一辈什么时候退、退下来之后做什么。泰国的正大集团,也就是卜蜂,背后的谢氏家族在公开资料里留下了不少"把事情拆开"的痕迹,值得拿来当管理上的对照。

这一讲只看"分工与制衡"的结构。要先说清楚的是:我们能谈的,只有公开资料看得到的部分,例如股权申报、公司公告和媒体报道;家族内部怎么协商,外界并不知道,本文不猜。

股权可以均分,拍板权要集中

根据彭博社二〇一四年引用泰国证券交易所申报资料的报道,创办人谢易初的四个儿子,持有卜蜂的股份几乎一样多:谢国民和谢中民各约百分之十三,谢正民约百分之十二点八,谢大民约百分之十二点六。报道也引述新加坡国立大学一位研究家族企业的副教授的看法:谢国民是最小的儿子,由他出面领导,在华人家族企业并不常见,把财富均分,有助于维持和谐。这份资料已是十多年前的,之后持股是否变动,本文查不到,所以只当作当时的结构来看。

换句话说,家族握的是资本,而且握得很平均;但对外的"脸"和最后拍板的人,是集中的。同一篇报道说,两位年长的兄长挂名荣誉董事长,谢中民担任执行董事长,谢国民则是集团董事长与公众形象。

这个设计也经过考验。彭博社引述哈佛商学院的个案研究说,谢国民原本打算五十八岁退休,但一九九七年亚洲金融风暴来袭,他改变主意,和兄弟协商后重新接手。报道并说,他当时冻结债务、停掉数十个事业、出售资产来保住集团。这件事显示:真正有决定权的,是握有股份的兄弟共同同意,而不是谁的头衔。

交棒不是一天换人,而是一个位子一个位子换

接下来看老一辈怎么退。根据媒体报道,二〇一七年,谢国民把集团董事长与执行长两个位子,分别交给长子谢吉人和三子谢镕仁,自己改任资深董事长。这是第三代接班的起点,细节留到第 3 讲。

值得注意的是,后面的动作是分段的。二〇一九年四月,谢国民辞去卜蜂食品公司的董事长,公司说是因为其他业务让他无法全心投入;同年五月九日,经营泰国 7-Eleven 的 CP ALL 公司向证券交易所公告,谢国民辞去董事长,由谢吉人接任;六月,电信公司 True 也公告他辞任董事长,由谢镕仁接任。三家上市公司,三次辞任,都留下公告纪录,没有一次是"一夜全换"。

他自己对日经亚洲的说法也很明确:集团领导权交给儿子的过程"大致完成",他尽量不介入儿子们每天的决定。这句话的管理意义是,退下来的人公开宣告自己的边界,接班的人也就不必每件事都回头请示。

公开资料看得到的,与看不到的

看得到的是:董事长的位子由谢氏家族成员担任;公开资料也列出,CP ALL 另设执行委员会主席,与董事长是不同的职位。看不到的是:家族内部谁有否决权、重大投资怎么取得共识、兄弟之间有没有书面约定。这些外界并不知道,也不该被神化成"完美制度"。

还有一个要诚实讲的地方:集团最高的董事长与执行长,目前仍然由家族成员担任,所以"所有权与经营权完全分开"并不是事实。谢国民在二〇一九年接受日经亚洲访问时说,如果家族里找不到合适的人,执行长的位子可以交给家族以外的人。这扇门是开着的,但条件是"家族找不到人"。至于这套分工后来碰到的考验,留到第 4 讲。

管理者可以拿走什么

• 把"分钱"和"拍板"拆成两条线。股份可以公平分,甚至均分,但决策权不能也均分。四兄弟持股差不多,仍然有一位被公认为拍板的人;没有这个设计,每件事都要全体同意,公司会慢到错过时机。你可以问自己:我们的股东或合伙人,有没有分清楚"谁出钱"和"谁决定"?
• 重大位子逐一交,不要一次全换。谢国民先交集团,再交上市公司的董事长,每次都有公告。分段交棒的好处是,每一步都能检验接班人,出了问题还来得及调整;一次全换,若有状况就无从回头。建议把交棒拆成清单:哪个位子、哪一天、由谁接、前任的新角色是什么。
• 退下来的人要有名称,也要有边界。"资深董事长"是一个明确的头衔,加上一句"我不介入日常决定",让老一辈保有尊严,也让新一代有空间。很多家族企业的冲突,是老板"退休了却还在改决定",下面的人不知道听谁的。把退居顾问后可以管什么、不管什么,写成一页纸。
• 先讲清楚"什么情况下由外人来管"。谢国民说的条件是家族找不到合适的人。这个条件有弹性,但经理人听到的信息是:天花板在哪里。如果你希望优秀的专业经理人留下来,就要事先说明哪些职位向外开放、用什么标准评估,而不是等到家人接不起来才临时找人。
• 用公告和文件取代默契。三次辞任都以正式公告留下纪录。你的公司也许不是上市公司,但一样可以用董事会纪录或内部公告,让每一次人事交替都有日期、有名字、有范围,这会让日后的争议少很多。

如果是你的公司

• 股份或分红怎么分,和"最后谁拍板",在你们公司是同一件事,还是已经分开讲清楚?
• 如果创办人或老板要退下来,他退下来之后可以管什么、不管什么,有写下来吗?
• 哪些位子只留给家人,哪些位子对外开放?这个标准,你的经理人知道吗?

这门课接下来

• 第 1 讲《兄弟怎么分:第二代的交棒》:大哥为什么把董事长让给四弟。
• 第 3 讲《第三代怎么接：先各自历练，再把一个位子拆成两个》:下一代怎么培养,兄弟怎么分工。
• 第 4 讲《再好的分工也要被检验:正大的 2026 年》:这套制度最近碰到的考验。

想把"谁拍板、谁负责"落实到自己公司的各层主管,可以接着读《AI 快了,你卡住了:主管决策提速与做对的方法》。

参考文献与图片来源

1. Netty Ismail(彭博社),〈Food tycoon Dhanin's older brothers share in wealth〉,刊于《曼谷邮报》,2014 年 7 月 14 日。https://www.bangkokpost.com/tech/420469/thailand-family-of-billionaires
2. CP ALL Public Company Limited,〈Notification of the resignation of Chairman of the Board and Director, the appointment of Chairman of the Board(IDR 09/2019)〉,致泰国证券交易所公告,2019 年 5 月 9 日。https://www.cpall.co.th/wp-content/uploads/2019/05/BoDRes_090519_EN.pdf
3. Aquafeed.com,〈Dhanin Chearavanont resigns as a chairman of Charoen Pokphand Foods〉(转述《日经亚洲》),2019 年 4 月 25 日。https://aquafeed.com/newsroom/news/dhanin-chearavanont-resigns-as-a-chairman-of-charoen-pokphand-foods
4. 《曼谷邮报》,〈Suphachai replacing Dhanin as True chair〉,2019 年 6 月 15 日。https://bangkokpost.com/business/1695432/suphachai-replacing-dhanin-as-true-chair
5. Leonie Barrie,〈CP Foods' parent company boss says CEO post could go to an outsider〉(引述《日经亚洲》访谈),Just Food,2019 年 6 月 13 日。https://just-food.com/?p=87504
6. 吴佳晋,〈你也在帮他赚钱!揭开"卜蜂"12年蟬联泰国首富的家族秘密〉,《远见杂志》,2023 年 3 月 2 日。https://www.gvm.com.tw/article/100196
7. Wikipedia,「CP All」条目(董事长与执行委员会主席职位),查阅于 2026 年 10 月 26 日。https://en.wikipedia.org/wiki/CP_All
8. 说明:持股数字为 2014 年彭博社引用申报资料的报道,之后是否变动本文查不到;本文因此不写合计数字。谢国民交出各项董事长职务的时间,以公司公告与媒体报道的 2017 年至 2019 年为准。