法律到底怎么定义「人头」：持股、控制与两部法

泰国这几年谈「人头」，常常谈得很笼统：有人觉得只要股东名册上有泰国人就没事，也有人觉得只要登记的不是自己的名字就不算。但在法律上，「人头」并不是一个独立的罪名，而是从两部法律的条文里拼出来的概念。这一讲把两部法律怎么定义、怎么罚、怎么判断讲清楚，让你知道「线」到底画在哪里。以下依 2026-10 现行规定整理，属于一般性的法规说明，不涉及任何个案。

先厘清：法律里没有「人头罪」

「人头」是民间的说法，法条里的用语是「名义人」（nominee）。名义人指的是：名字登记为股东或所有权人，但实际出资、实际享有利益或实际控制的另有其人。泰国处理这件事，分成两条互相独立的线：一条管「公司」，依据《外国人经商法》（พ.ร.บ.การประกอบธุรกิจของคนต่างด้าว พ.ศ. 2542，Foreign Business Act B.E. 2542／1999）；一条管「土地」，依据《土地法》（ประมวลกฎหมายที่ดิน，Land Code）。两条线的条文不同、罚则不同、事后处置也不同，但有一个共通点：泰国人帮外国人挂名，被挂名的人自己也是被处罚的对象。

第一条线：外国人经商法

谁算「外国人」

这部法律先定义什么叫「外国人」。除了外国籍的自然人，法人也可能被算成外国人：外国人持股过半，也就是 50% 以上，这家公司在法律上就是「外国人」，要受限制清单的管制。这里的重点是，门槛写的是「过半」，也就是 50% 以上。很多人心里的印象是「不超过 49% 就安全」，但判断是否为外国人，不能只靠记一个数字，要回到股东结构本身去看。

三张限制清单

经商法把受限制的业务分成三张清单。大致的概念是：有些业务原则上不开放外国人经营，有些与国家安全、文化资源或环境有关，有些则是泰国人尚未具备足够竞争力的业务，外国人要做，通常需要取得许可或执照。这里只讲概念，不列整份清单，因为某个行业现在落在哪一张、需不需要许可，会随公告调整，一定要以最新公告和泰国执业律师的确认为准，不要沿用同业口耳相传的旧版说法。

第三十六条：禁止担任名义人

第三十六条是整个人头议题的内核：泰国人不得担任外国人的名义人，协助外国人经营受限制的业务。请注意这条规定的主词是「泰国人」。换句话说，法律明文禁止的对象，正是那位愿意帮忙挂名的泰籍股东、员工、配偶或朋友。很多名义人是出于信任或人情答应的，但在条文上，他们不是旁观者，而是被规范的一方。

第三十七条：罚则

第三十七条是罚则，数字请逐项看清楚。违反者最高可处三年徒刑，及／或罚金十万到一百万泰铢。「及／或」的意思是：可以单处徒刑、单处罚金，也可以两者并处，并不是固定并罚。

除了刑责，法院还可以命令终止持股或合伙关系；如果当事人不遵守命令，每一天另外加罚一万到五万泰铢。最后一点最重要：泰籍名义人与外籍出资人同罚。两边都在处罚范围之内，没有「只有一方负责」这回事。

第二条线：土地法

第八十六条：原则禁止

土地法管的是另一件事：谁可以持有土地。第八十六条确立了原则：外国人原则上不得取得土地。这是一条「原则禁止」的规定，至于哪些情况可以合法取得、有哪些合法管道，是第四讲的主题，这里不展开。

第一百一十一条与第一百一十三条

第一百一十一条处罚的是外国人违法取得土地：最高两年徒刑，及／或罚金最高两万泰铢。第一百一十三条处罚的是另一边：泰国人或法人替外国人取得土地，也就是名义人，同罚，一样是最高两年徒刑，及／或罚金最高两万泰铢。和公司那条线相比，土地法的罚金数字小得多，但罚金只是后果的一部分，土地还有另一套事后处置，下面接着讲。

第九十四条：命令处分

第九十四条处理的是「已经违法持有」的土地：土地厅会命令在一百八十天到一年的期限内处分；逾期仍未处分，由土地厅强制处分。也就是说，土地这条线的后果，除了刑责和罚金，还包括土地本身会被要求脱手，而且逾期之后，处分的时间与方式就不再由自己决定。

怎么读这些罚则数字

读罚则时，有三个细节容易看错。第一，是「最高」而不是「固定」：三年、两年都是上限，实际怎么判由法院依案情决定。第二，是「及／或」而不是「并罚」：徒刑与罚金可以择一，也可以一起适用。第三，公司线的终止持股命令与每日加罚，土地线的限期处分与强制处分，都是在刑责与罚金之外的后续处置，意思是就算罚金已经缴完，结构本身仍然要面对处理。把这三点读清楚，才不会把「罚金不高」误读成「后果不大」。

「实际控制」：2026 年审查看什么

过去很多人把人头想成一个持股比例的问题：外国人 49%、泰国人 51%，就没事。2026 年的审查已经不只看比例。依 2026-10 现行规定，审查时会一并看四件事：董事会怎么组成、谁握有否决权、有没有管理合约把经营权交出去，以及资金是怎么安排的。

这四件事的共通逻辑是：股权只是外壳，法律想知道的是「谁真的在决定这家公司的事、谁真的出了钱」。所以一份比例看起来合规的股东名册，不能单独证明结构合法；反过来说，泰籍股东真的出资、真的参与经营的公司，比例也不是唯一的判准。这一讲只说明判断的方向。稽查时哪些文档会被当成证据，是第三讲的内容；而发现自己的结构有问题时该怎么办，是后面老台商篇的主题，重点都是「转正」，而不是想办法让它看起来没问题。

持股与控制：为什么要分开看

把「持股」和「控制」分开看，是理解这一讲最有用的一个方法。持股回答的是「名册上写谁」，控制回答的是「实际上谁说了算」。两部法律的条文，针对的都是这两者不一致的情况：名字在泰国人身上，出资、利益或决策却在外国人身上。比例本身只是一个容易被拿来说明的数字，真正被查看的是这两者之间有没有落差。

这也是为什么同一个比例，在不同公司可以有完全不同的结论。两家公司外资都是 49%，一家的泰籍股东真的出资、真的参与董事会与日常决策，另一家的泰籍股东没有出资、也没有实际参与，两者在法律上的处境就不一样。这个例子只是为了说明判断的逻辑，不是在教人如何安排；任何具体结构是否合规，都必须由泰国执业律师依实际文档判断。

另外还有一个交会点值得先知道：如果一家公司名下持有土地，公司线与土地线可能同时被查看，两边的条文、罚则与事后处置会各自适用。这是个案问题，这一讲不替任何情况下定论，但请记住它们是两条线，不是一条。

两则最高法院判例：看实质，不看比例

法院的做法和上面的审查方向一致。这里只引两则最高法院判决，案情只陈述公开整理的内容，不加推论。第一则是最高法院第 5457/2560 号：外籍人士以「借款协议」的形式出资，法院认定这份借款实际上是掩饰，目的是借泰国人的名义持股，以规避外国人经商法。换句话说，合约的名称叫借款，不代表法院就把它当成借款。

第二则是最高法院第 2252/2560 号：一家离岸公司只持有那家泰国公司 35% 的股份，法院仍然认定它是该公司的实际经营者，所经营的房地产业务属于外国人经营受限的范围。35% 离「过半」还差得远，结论却是外国人在经营。两则合起来，意思很清楚：法院看的是实质，不是持股比例，也不是合约的名称。

《美泰友好条约》：台湾人不适用

有些数据会提到《美泰友好条约》，常被当成外国人经商限制的例外来讨论。这份条约只适用于美国籍，台湾人不适用。如果你听到的说法是「引用某个条约就可以不受限制」，请先确认那个条约适用的国籍；对台湾籍的投资人来说，这条路并不存在，不要被误导。

一张表对照：公司线与土地线

把上面两条线放在一起看，会更清楚它们各管什么、差在哪里。

三个常见的误解

第一个误解：「泰国人占多数就安全」。从前面的说明和两则判例可以看到，持股比例只是起点，董事会、否决权、管理合约和资金安排都会被一起看，35% 的持股也有被认定为实际经营者的案例。

第二个误解：「已经经营很多年，就没事了」。人头持股不是过去某一天发生就结束的事件，而是持续存在的状态。至于时间经过之后在法律上是否有任何影响，这个问题没有可靠的公开依据可以一概而论，请直接问泰国执业律师，不要自己推算。

第三个误解：「名义人只是帮个忙，不会有事」。第三十六条、第三十七条与土地法第一百一十三条都把名义人列为处罚对象。这一点也是希望大家记得：许多名义人是员工、配偶或朋友，他们同样面临责任，保护这些曾经帮过你的人，本身就是处理这件事的重要理由。

这一讲带走什么

• 「人头」在法律上是「名义人」，由两条互相独立的线处理：公司看《外国人经商法》，土地看《土地法》。
• 公司线：持股过半即为外国人；第三十六条禁止泰国人担任名义人；第三十七条最高三年徒刑，及／或罚金十万到一百万泰铢，法院可命令终止持股，不遵守每日加罚一万到五万泰铢，泰籍名义人与外籍出资人同罚。
• 土地线：第八十六条原则禁止；第一百一十一条与第一百一十三条最高两年徒刑，及／或罚金最高两万泰铢；第九十四条命令于一百八十天到一年内处分，逾期强制处分。
• 2026 年审查看「实际控制」，不只看比例；法院看实质，不看持股比例与合约名称；《美泰友好条约》台湾人不适用。

下一讲会接着谈：稽查时哪些东西容易被认定为人头。每一讲讲的都是法律与合规的路径，如果你的公司或名下资产与这些条文有关，最务实的一步，是带着你的实际文档去和泰国执业律师讨论。

延伸阅读

想先看外国人经商限制的概论，可以读这篇：外国人做生意的特殊限制：外商经营法、名义股东与土地持有。

本文为一般性法规说明，不构成法律意见，具体情况请咨询泰国执业律师。